2024年1月(yue)份(fen)中國工(gong)程機械(xie)市(shi)(shi)場指數即CMI為(wei)101.25，同比(bi)提高12.10%，環比(bi)降低(di)1.28%（依(yi)據(ju)CMI判(pan)斷標準(zhun)，12月(yue)指數繼續稍高于收縮值100，市(shi)(shi)場情緒仍很悲觀，但是降幅(fu)漸趨穩定(ding)，下行風險仍在累積）。
1月份中國工程機械市場指數同比改善14.69個百分點，環比惡化2.12個百分點，表明國內工程機械市場1月上旬之后，半數以上地區的區域市場，由于23年1月同期的低基數，延續23年12月趨勢，仍然處于同比增長區間，但是24年1月環比23南12月呈現銷量減少的態勢，受農歷年前趕工、降溫降雪、抗震救災、一線市場資金到位小許改善等多種因素影響，1月份市場繼續呈現小幅改善。
截止到1月(yue)24日，據筆者草根(gen)調研以及與下游密切(qie)關聯行業交(jiao)叉分(fen)析，了解到，東北(bei)、華(hua)(hua)北(bei)、華(hua)(hua)東、華(hua)(hua)南(nan)、華(hua)(hua)中、西(xi)北(bei)和西(xi)南(nan)的開(kai)工(gong)(gong)率分(fen)別為41.33%、45.56%、47.67%、54.23%、42.20%、44.09%和50.85%左(zuo)右。比(bi)(bi)上期（1月(yue)12日）分(fen)別提高1.33、2.31、-1.28、4.65、-2.24、-2.41和-6.48個百分(fen)點。對比(bi)(bi)1月(yue)上旬(xun)的情況來看，1月(yue)下旬(xun)，除華(hua)(hua)南(nan)、華(hua)(hua)北(bei)和東北(bei)之外，各主要區域的開(kai)工(gong)(gong)率均有小幅降低(di)。
CMI指數中，針對制造商群體的庫存指數比上期增加2.42個百分點，生產指數同比提高7.20%；針對代理商群體的新訂單指數同比提高18.44%，環比提高40.99%，渠道庫存指數比上期減少15個百分點；針對市場一線的用戶價格指數同比降低3.22%。
2022年至今月(yue)度CMI指(zhi)數(shu)值變化情(qing)況
從日前中(zhong)國工(gong)程機(ji)械工(gong)業協會公開的(de)數據顯(xian)示，2023年12月，共(gong)計銷售各類(lei)挖掘機(ji)械產(chan)品16698臺，比去年同(tong)期(qi)下降(jiang)1.01%；其(qi)中(zhong)國內市場銷量7625臺，同(tong)比下降(jiang)24%；出口9073臺，同(tong)比下降(jiang)15.3%。其(qi)中(zhong)國內市場高(gao)于(yu)筆者預(yu)期(qi)39臺，出口高(gao)于(yu)我們預(yu)期(qi)355臺，12月實際國內市場和(he)出口的(de)景氣(qi)度與筆者預(yu)期(qi)基本一致。
從市場終端的情況來看，2023年12月前三周國內流通領域市場監測挖掘機開工小時數同比降低5.2%，環比提高7.05%。
從需(xu)求端(duan)的增加投資情況來(lai)看(kan)，只有(you)(you)煤炭(tan)和有(you)(you)色金屬采礦業的投資增速有(you)(you)改善，其他大(da)部分關(guan)聯行業的短期投資增速均在小幅(fu)回落，房地產相關(guan)指標的降幅(fu)微幅(fu)收窄。
根(gen)據國家統(tong)計局(ju)數據，2023年1-12月份，固定資產投資（不含農戶）503036億元，同(tong)比(bi)增長(chang)3.0%，增速比(bi)1-11月提高1個百分點。
1-12月份，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長5.9%，增速比1-11月提高0.1個百分點。其中，水利管理業投資增長5.2 %，公共設施管理業投資下降0.8%，道路運輸業投資下降0.7%，鐵路運輸業投資增長25.2%，增速分別提高0.0、1.7、-0.5和3.7個百分點。
1-12月份，采(cai)礦業投(tou)資同比(bi)增長2.1%，比(bi)1-11月提(ti)高0.8個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點。煤炭開采(cai)投(tou)資增速(su)為12.1%，降低0.5個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點；黑(hei)色(se)金(jin)屬采(cai)選投(tou)資降幅擴(kuo)大(da)3個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點，到-6.8%；有色(se)金(jin)屬采(cai)選固(gu)投(tou)累計同比(bi)增速(su)提(ti)高到42.7%。
1-12月(yue)份，制(zhi)造業(ye)投(tou)資同比增長6.5%，比1-11月(yue)提(ti)高0.2個百(bai)分點。
1-12月份，房地產開發投資110913億元，同比下降9.6%，降幅比上月擴大0.2個百分點。房地產開發企業到位資金同比下降13.6%，降幅比1-11月擴大0.2個百分點；房地產開發企業房屋施工面積同比下降7.7%，房屋新開工面積下降20.4%，降幅分別比1-11月擴大0.5和收窄0.8個百分點。
分地區看，東部地區投資同比增長4.4%，中部地區投資增長0.3%，西部地區投資增長0.1%，東北地區投資下降1.8%，分別比1-11月提高-0.1、0.3、0.3和0.6個百分點。
2023年1-12月(yue)份，計劃總投資(zi)億(yi)元及(ji)以(yi)上項目（簡稱“大項目”）投資(zi)同比(bi)增(zeng)長(chang)9.3%，增(zeng)速比(bi)全部投資(zi)高6.3個百分點(dian)，兩(liang)者分別比(bi)前11月(yue)降(jiang)低 0.3和0.4個百分點(dian)。
從國家統計局(ju)監測數據來看，隨著(zhu)增(zeng)發國債等政策持續落地顯效(xiao)，基(ji)礎設施投資增(zeng)速小幅回升(sheng)。但(dan)是整(zheng)體的(de)資金狀況改善需(xu)要更長(chang)的(de)傳(chuan)導(dao)過程才(cai)能刺激到(dao)下游的(de)工程機械行業。
此外，固定(ding)資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)資(zi)(zi)金(jin)來源累(lei)計(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長比1-11月(yue)(yue)惡(e)化0.1個百(bai)分點，到(dao)(dao)-1.4%，國(guo)家預算(suan)資(zi)(zi)金(jin)從(cong)1-11月(yue)(yue)的12.3%降(jiang)到(dao)(dao)9.0%。固定(ding)資(zi)(zi)產(chan)國(guo)內(nei)貸款累(lei)計(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長從(cong)1-11月(yue)(yue)的5.2%微(wei)幅(fu)降(jiang)到(dao)(dao)5.1%。固定(ding)資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)債(zhai)券累(lei)計(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長從(cong)1-11月(yue)(yue)的18.0%大(da)幅(fu)降(jiang)到(dao)(dao)4.3%。固定(ding)資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)利用外資(zi)(zi)從(cong)-13.5%降(jiang)至-17.5%，自籌資(zi)(zi)金(jin)累(lei)計(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)速微(wei)增(zeng)(zeng)(zeng)到(dao)(dao)1.1%。
固(gu)投中，施工項目計劃總投資累計增長從(cong)1-11月的(de)(de)5.8%繼續降(jiang)到(dao)3.7%，新開工項目計劃總投資累計增長從(cong)1-11月的(de)(de)-12.9%惡化到(dao)-17.6%。
綜上，固投資(zi)(zi)金(jin)(jin)來源中，國家預算資(zi)(zi)金(jin)(jin)、貸(dai)款和債權還保持較好(hao)增(zeng)長，雖然(ran)增(zeng)速在收(shou)窄；施工項(xiang)目(mu)投資(zi)(zi)維持小幅增(zeng)速，但是新開工計劃(hua)投資(zi)(zi)明顯惡化(hua)。
2023年(nian)1-12月國內(nei)各省份地區(qu)政府債券發行(xing)額度對(dui)比
從2023年1-12月國內各省份地區政府債券發行額對比來看，天津、貴州、遼寧、寧夏、內蒙古、湖南、安徽、黑龍江、吉林、廣西、重慶、云南、山東、海南、江蘇、四川、河北、青海、青島、新疆生產建設兵團、廣東、大連、陜西、福建、廈門、甘肅、湖北、浙江、江西、寧波和新疆是同比正增長，而且前9位的同比增速均超過了50%。廣東、山東、湖南、江蘇、四川、安徽、河北、貴州、浙江、河南、天津、云南、湖北和重慶額度超過了3000億元。
同時，從政策面來(lai)(lai)說，國家整體的趨向是(shi)積(ji)極擴大有(you)效益(yi)的投資，支持地方加大重點領域補短板投資，著力增(zeng)強投資對優化(hua)供給(gei)結構的關鍵作用，也就意味(wei)著當年四萬億時期(qi)“大水漫灌(guan)”似的情況將很難發生。所以目前(qian)來(lai)(lai)看，2024年中國工程(cheng)機(ji)械國內市場第(di)一季度，目前(qian)看短期(qi)預期(qi)雖然有(you)所改善，但(dan)(dan)仍然較為(wei)悲(bei)觀。但(dan)(dan)是(shi)市場數據表(biao)現(xian)，由(you)于23年的基(ji)數原因(yin)(yin)和24年的春節因(yin)(yin)素，將可能(neng)產(chan)生較大的同比增(zeng)速數據波動，也不必特別悲(bei)觀。
將2023年12月挖掘機銷售數據和其他關聯指標數據納入到中國工程機械市場監控及預測數據模型中，筆者預測2024年1月，國內挖掘機市場銷量為5318臺，同比提高54.73%；出口挖掘機市場銷量為7018臺，同比提高0.17%，即合計銷量為12336臺，同比提高18.13%；國內裝載機市場銷量為3756臺，同比提高54.57%。預測數據將根據上下游經濟、投資和銷售數據，以及一線市場的即時反饋，進行月度更新。
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1月中國工程機械市場CMI指數同比增速超過10%
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來源：匠客工程機械
2024年1月(yue)份(fen)中國工(gong)程機械(xie)市(shi)(shi)場指數即CMI為(wei)101.25，同比(bi)提高12.10%，環比(bi)降低(di)1.28%（依(yi)據(ju)CMI判(pan)斷標準(zhun)，12月(yue)指數繼續稍高于收縮值100，市(shi)(shi)場情緒仍很悲觀，但是降幅(fu)漸趨穩定(ding)，下行風險仍在累積）。
1月份中國工程機械市場指數同比改善14.69個百分點，環比惡化2.12個百分點，表明國內工程機械市場1月上旬之后，半數以上地區的區域市場，由于23年1月同期的低基數，延續23年12月趨勢，仍然處于同比增長區間，但是24年1月環比23南12月呈現銷量減少的態勢，受農歷年前趕工、降溫降雪、抗震救災、一線市場資金到位小許改善等多種因素影響，1月份市場繼續呈現小幅改善。
截止到1月(yue)24日，據筆者草根(gen)調研以及與下游密切(qie)關聯行業交(jiao)叉分(fen)析，了解到，東北(bei)、華(hua)(hua)北(bei)、華(hua)(hua)東、華(hua)(hua)南(nan)、華(hua)(hua)中、西(xi)北(bei)和西(xi)南(nan)的開(kai)工(gong)(gong)率分(fen)別為41.33%、45.56%、47.67%、54.23%、42.20%、44.09%和50.85%左(zuo)右。比(bi)(bi)上期（1月(yue)12日）分(fen)別提高1.33、2.31、-1.28、4.65、-2.24、-2.41和-6.48個百分(fen)點。對比(bi)(bi)1月(yue)上旬(xun)的情況來看，1月(yue)下旬(xun)，除華(hua)(hua)南(nan)、華(hua)(hua)北(bei)和東北(bei)之外，各主要區域的開(kai)工(gong)(gong)率均有小幅降低(di)。
CMI指數中，針對制造商群體的庫存指數比上期增加2.42個百分點，生產指數同比提高7.20%；針對代理商群體的新訂單指數同比提高18.44%，環比提高40.99%，渠道庫存指數比上期減少15個百分點；針對市場一線的用戶價格指數同比降低3.22%。
2022年至今月(yue)度CMI指(zhi)數(shu)值變化情(qing)況
從日前中(zhong)國工(gong)程機(ji)械工(gong)業協會公開的(de)數據顯(xian)示，2023年12月，共(gong)計銷售各類(lei)挖掘機(ji)械產(chan)品16698臺，比去年同(tong)期(qi)下降(jiang)1.01%；其(qi)中(zhong)國內市場銷量7625臺，同(tong)比下降(jiang)24%；出口9073臺，同(tong)比下降(jiang)15.3%。其(qi)中(zhong)國內市場高(gao)于(yu)筆者預(yu)期(qi)39臺，出口高(gao)于(yu)我們預(yu)期(qi)355臺，12月實際國內市場和(he)出口的(de)景氣(qi)度與筆者預(yu)期(qi)基本一致。
從市場終端的情況來看，2023年12月前三周國內流通領域市場監測挖掘機開工小時數同比降低5.2%，環比提高7.05%。
從需(xu)求端(duan)的增加投資情況來(lai)看(kan)，只有(you)(you)煤炭(tan)和有(you)(you)色金屬采礦業的投資增速有(you)(you)改善，其他大(da)部分關(guan)聯行業的短期投資增速均在小幅(fu)回落，房地產相關(guan)指標的降幅(fu)微幅(fu)收窄。
根(gen)據國家統(tong)計局(ju)數據，2023年1-12月份，固定資產投資（不含農戶）503036億元，同(tong)比(bi)增長(chang)3.0%，增速比(bi)1-11月提高1個百分點。
1-12月份，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長5.9%，增速比1-11月提高0.1個百分點。其中，水利管理業投資增長5.2 %，公共設施管理業投資下降0.8%，道路運輸業投資下降0.7%，鐵路運輸業投資增長25.2%，增速分別提高0.0、1.7、-0.5和3.7個百分點。
1-12月份，采(cai)礦業投(tou)資同比(bi)增長2.1%，比(bi)1-11月提(ti)高0.8個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點。煤炭開采(cai)投(tou)資增速(su)為12.1%，降低0.5個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點；黑(hei)色(se)金(jin)屬采(cai)選投(tou)資降幅擴(kuo)大(da)3個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點，到-6.8%；有色(se)金(jin)屬采(cai)選固(gu)投(tou)累計同比(bi)增速(su)提(ti)高到42.7%。
1-12月(yue)份，制(zhi)造業(ye)投(tou)資同比增長6.5%，比1-11月(yue)提(ti)高0.2個百(bai)分點。
1-12月份，房地產開發投資110913億元，同比下降9.6%，降幅比上月擴大0.2個百分點。房地產開發企業到位資金同比下降13.6%，降幅比1-11月擴大0.2個百分點；房地產開發企業房屋施工面積同比下降7.7%，房屋新開工面積下降20.4%，降幅分別比1-11月擴大0.5和收窄0.8個百分點。
分地區看，東部地區投資同比增長4.4%，中部地區投資增長0.3%，西部地區投資增長0.1%，東北地區投資下降1.8%，分別比1-11月提高-0.1、0.3、0.3和0.6個百分點。
2023年1-12月(yue)份，計劃總投資(zi)億(yi)元及(ji)以(yi)上項目（簡稱“大項目”）投資(zi)同比(bi)增(zeng)長(chang)9.3%，增(zeng)速比(bi)全部投資(zi)高6.3個百分點(dian)，兩(liang)者分別比(bi)前11月(yue)降(jiang)低 0.3和0.4個百分點(dian)。
從國家統計局(ju)監測數據來看，隨著(zhu)增(zeng)發國債等政策持續落地顯效(xiao)，基(ji)礎設施投資增(zeng)速小幅回升(sheng)。但(dan)是整(zheng)體的(de)資金狀況改善需(xu)要更長(chang)的(de)傳(chuan)導(dao)過程才(cai)能刺激到(dao)下游的(de)工程機械行業。
此外，固定(ding)資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)資(zi)(zi)金(jin)來源累(lei)計(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長比1-11月(yue)(yue)惡(e)化0.1個百(bai)分點，到(dao)(dao)-1.4%，國(guo)家預算(suan)資(zi)(zi)金(jin)從(cong)1-11月(yue)(yue)的12.3%降(jiang)到(dao)(dao)9.0%。固定(ding)資(zi)(zi)產(chan)國(guo)內(nei)貸款累(lei)計(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長從(cong)1-11月(yue)(yue)的5.2%微(wei)幅(fu)降(jiang)到(dao)(dao)5.1%。固定(ding)資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)債(zhai)券累(lei)計(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長從(cong)1-11月(yue)(yue)的18.0%大(da)幅(fu)降(jiang)到(dao)(dao)4.3%。固定(ding)資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)利用外資(zi)(zi)從(cong)-13.5%降(jiang)至-17.5%，自籌資(zi)(zi)金(jin)累(lei)計(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)速微(wei)增(zeng)(zeng)(zeng)到(dao)(dao)1.1%。
固(gu)投中，施工項目計劃總投資累計增長從(cong)1-11月的(de)(de)5.8%繼續降(jiang)到(dao)3.7%，新開工項目計劃總投資累計增長從(cong)1-11月的(de)(de)-12.9%惡化到(dao)-17.6%。
綜上，固投資(zi)(zi)金(jin)(jin)來源中，國家預算資(zi)(zi)金(jin)(jin)、貸(dai)款和債權還保持較好(hao)增(zeng)長，雖然(ran)增(zeng)速在收(shou)窄；施工項(xiang)目(mu)投資(zi)(zi)維持小幅增(zeng)速，但是新開工計劃(hua)投資(zi)(zi)明顯惡化(hua)。
2023年(nian)1-12月國內(nei)各省份地區(qu)政府債券發行(xing)額度對(dui)比
從2023年1-12月國內各省份地區政府債券發行額對比來看，天津、貴州、遼寧、寧夏、內蒙古、湖南、安徽、黑龍江、吉林、廣西、重慶、云南、山東、海南、江蘇、四川、河北、青海、青島、新疆生產建設兵團、廣東、大連、陜西、福建、廈門、甘肅、湖北、浙江、江西、寧波和新疆是同比正增長，而且前9位的同比增速均超過了50%。廣東、山東、湖南、江蘇、四川、安徽、河北、貴州、浙江、河南、天津、云南、湖北和重慶額度超過了3000億元。
同時，從政策面來(lai)(lai)說，國家整體的趨向是(shi)積(ji)極擴大有(you)效益(yi)的投資，支持地方加大重點領域補短板投資，著力增(zeng)強投資對優化(hua)供給(gei)結構的關鍵作用，也就意味(wei)著當年四萬億時期(qi)“大水漫灌(guan)”似的情況將很難發生。所以目前(qian)來(lai)(lai)看，2024年中國工程(cheng)機(ji)械國內市場第(di)一季度，目前(qian)看短期(qi)預期(qi)雖然有(you)所改善，但(dan)(dan)仍然較為(wei)悲(bei)觀。但(dan)(dan)是(shi)市場數據表(biao)現(xian)，由(you)于23年的基(ji)數原因(yin)(yin)和24年的春節因(yin)(yin)素，將可能(neng)產(chan)生較大的同比增(zeng)速數據波動，也不必特別悲(bei)觀。
將2023年12月挖掘機銷售數據和其他關聯指標數據納入到中國工程機械市場監控及預測數據模型中，筆者預測2024年1月，國內挖掘機市場銷量為5318臺，同比提高54.73%；出口挖掘機市場銷量為7018臺，同比提高0.17%，即合計銷量為12336臺，同比提高18.13%；國內裝載機市場銷量為3756臺，同比提高54.57%。預測數據將根據上下游經濟、投資和銷售數據，以及一線市場的即時反饋，進行月度更新。
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